央行再“降准”产生钢材市场哪些利好?

2023-03-22 912

3月17日,中国人民银行宣布将于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。此次降准,大约可以释放资金在5000 -6000亿元。中国央行再次降准,将会产生四个方面钢材市场需求利好。


一是增加总量钢材需求。国家统计局近期公布数据显示,今年以来,我国经济运行整体呈现企稳回升的态势,但也还存在一些问题,主要是外部环境更趋复杂,需求不足仍较突出,经济回升基础尚不牢固。为此需要新的稳定措施。此次再降准,打好宏观政策组合拳,保持银行体系流动性合理充裕,提高服务实体经济水平,无疑会稳定与促进宏观经济增长,实现5%左右的经济增长目标。而宏观经济的提速增长,当然会增加总量钢材需求。不仅如此,此次降准的核心仍是引导商业银行加大对实体经济的支持力度,引导商业银行降低实际利率水平。这样,因为实体经济融资成本的降低,也可以在资金量不变的情况下,购买与消费更多的实物钢材,从而实现钢材需求总量的扩张。


二是促进基建投资更快增长。人民银行在降准的同时,要求支持重点领域的增长,而基建领域无疑是其支持的重要领域之一。今年前两个月,全国基础设施投资同比增长9%。尽管超出整体固定资产投资增速,但仍具有更大的增长潜力。此次再降准,释放更多的流动性,金融机构握有更多的可贷放资金,基建投资领域将会获得更多的资金支持,从而提高投资水平,增加钢材消费。预计在更多流动性加持之下,今后基建投资增速将会达到两位数水平。


三是增加房地产投资方面钢材需求。作为支柱行业的房地产市场,虽然目前一些数据已有显著改善,但还是负增长局面。据统计,今年前两个月全国房地产开发投资同比下降5.7%,其中住宅投资下降4.6%。这就表明房地产行业需要更多的资金,从供求两个方面予以积极支持。此次再降准,将使得房地产企业获得更多的开发贷款,也会使得购房者获得更多个人按揭贷款,并且引导贷款利率降低。预计进入二季度后,全国房地产开发投资有望转降为升,产生更多的钢材消费。

四是稳定与提高市场信心预期。市场信心及乐观预期是钢材市场行情的重大影响因素。此次再降准背景之一,正当欧美国家一些银行破产倒闭,其风险外溢与不确定性,引发了全球市场,也包括中国钢材市场的一些紧张情绪。此次再降准,表明了中国决策层对于稳定经济,实现全年经济增长目标的强大决心,释放了多方面的积极信号,这对于钢材市场参与者信心无疑会有很大稳定,进一步提高其市场前景预期。


人民银行再降准,提供合理充裕流动性,无疑活跃实体经济,增强市场信心,有利于钢材市场,但亦不可过于乐观。目前来看,钢材市场行情依然存在两大不确定性,需要引起警惕。


其一是美国经济存在经济衰退很大风险。欧美国家最近出现的金融机构危机,个别重要银行倒闭引发的市场风险,以及外溢,如果不能得到有效控制,很有可能将欧美国家经济,尤其是美国经济引入衰退。许多观点认为,今年美国经济陷入衰退的风险越来越大。如果发生这种情况,不可避免地会对国际市场钢材需求产生冲击。


其二是国内钢铁产能的释放压力很大。应该说,随着钢材价格上涨,实现利润增多,钢铁企业就会积极增产。由于现阶段全国钢铁及钢材产能巨大,如果产能大量释放,势必产生钢材市场行情很大压力。